En una decisión unánime, el ente rector aplicó un recorte de 25 puntos base, situando la Tasa de Política Monetaria (TPM) en un 4,5%. La medida responde a una inflación que cede más rápido de lo previsto y a un cobre que brilla por sobre los US$ 5 la libra.
El Banco Central de Chile cumplió con el guion esperado por el mercado. En su última reunión, el Consejo liderado por Rosanna Costa decidió de forma unánime aplicar el segundo recorte del año, dejando la TPM en 4,5%. Este movimiento no solo representa un alivio para el costo del crédito, sino que sitúa la tasa en su punto más bajo desde enero de 2022, consolidando el fin de la era de tasas restrictivas.
La inflación bajo control
El principal motor de esta decisión ha sido el comportamiento de los precios. Según el análisis del emisor, la inflación se ha reducido con una velocidad superior a la proyectada en septiembre. Bajo este nuevo escenario, el Banco Central estima que la meta del 3% se alcanzará en el primer trimestre de 2026, gracias a costos más favorables y una reducción en los riesgos de convergencia.
«El Consejo evaluará los próximos movimientos considerando la evolución macroeconómica, reafirmando el compromiso de conducir la política monetaria con flexibilidad», señaló la institución en su comunicado.
Vientos a favor: Cobre récord y bolsas al alza
El panorama exterior ha dado un respiro inesperado a la economía chilena:
- El «Súper» Cobre: El metal rojo ha mostrado un incremento significativo, superando la barrera de los US$ 5 la libra, lo que mejora las proyecciones de ingresos para el país.
- Optimismo Financiero: Las condiciones globales han mejorado, con un aumento generalizado en las bolsas y tasas de largo plazo que comienzan a descender. Localmente, esto se ha traducido en una apreciación del peso y una Bolsa de Santiago en terreno positivo.
Sin embargo, Rosanna Costa mantuvo la cautela: el Central advirtió que los riesgos globales siguen siendo elevados y no se descarta un «deterioro abrupto» de las condiciones financieras externas.
El mercado laboral: El desafío pendiente
A pesar del optimismo en las cifras macro, el Banco Central puso una nota de realismo sobre el empleo. Si bien la actividad económica está en línea con lo previsto y la tasa de desocupación ha bajado, la creación de nuevos puestos de trabajo sigue siendo acotada.
En cuanto al crédito, aunque se mantiene sin grandes variaciones, la cartera comercial —aquella que mueve la inversión de las empresas— ha comenzado a mostrar incipientes señales de recuperación, lo que podría indicar un 2026 más dinámico.
Claves del Anuncio
| Indicador | Estado Actual | Observación |
| Nueva TPM | 4,5% | El nivel más bajo desde inicios de 2022. |
| Meta Inflación | 3,0% | Proyectada para marzo de 2026. |
| Precio Cobre | > US$ 5 lb | Impulso externo clave para el presupuesto fiscal. |
| Mercado Laboral | En deuda | Desempleo baja, pero la creación de empleo es lenta. |
SOJ
