En una operación que promete mover los cimientos del sector, la operadora ligada al fondo Novator Partners formalizó una propuesta vinculante que fue enviada directamente a la matriz de la gigante española en Madrid. De concretarse, se convertiría en la mayor consolidación del mercado nacional en las últimas décadas.
Las líneas de las telecomunicaciones en Chile vivieron horas de alto voltaje. En una maniobra de máxima reserva, WOM entregó una oferta vinculante para adquirir la totalidad de las operaciones de Telefónica Chile (Movistar). La propuesta, valorizada en cerca de US$ 1.000 millones, ya descansa en los escritorios del distrito de Las Tablas, en España, y marca el inicio de una batalla por el control del ecosistema digital chileno.
El asalto al liderato
Con este movimiento, WOM busca dar el salto definitivo desde su posición de «desafiante» del mercado a la de actor dominante. Fuentes cercanas a la operación confirman que el documento enviado ayer contiene detalles contractuales específicos que buscan convencer a la matriz española de desprenderse de una de sus filiales más estables, en un contexto donde el grupo presidido por José María Álvarez-Pallete ha buscado reducir su exposición en la región para centrarse en mercados europeos.
La cifra de US$ 1.000 millones refleja el valor que WOM otorga no solo a la base de clientes de Movistar, sino fundamentalmente a su red de fibra óptica —la más extensa del país— y a su valioso espectro radioeléctrico para el despliegue de tecnología 5G.
Un nuevo orden (y un desafío regulatorio)
La noticia genera de inmediato una interrogante en los mercados: ¿Permitirá la Fiscalía Nacional Económica (FNE) una fusión de esta magnitud?
- Concentración de Mercado: La entidad resultante capturaría más del 50% del mercado móvil, superando con holgura a Entel y dejando a ClaroVTR en una posición compleja.
- Barreras de Entrada: Los expertos anticipan que el regulador impondría duras medidas de mitigación, como la devolución obligatoria de espectro y la garantía de acceso a infraestructura para operadores virtuales.
- Guerra de Precios: Si bien WOM fue el motor de la baja de tarifas en 2015, la consolidación reduce el número de competidores, lo que podría estabilizar los precios al alza a mediano plazo.
El factor Madrid
Para Telefónica, la oferta llega en un momento de definiciones. La multinacional española ha estado en un proceso de reestructuración de su portafolio en Hispanoamérica. Recibir una oferta vinculante «sobre la mesa» con una cifra de diez dígitos podría acelerar una salida que el mercado ya rumoreaba, pero que nadie se atrevía a concretar con tal agresividad.
SOJ
